摘要：

　　本文重新详读了IMF 和OECD 对于资本开放的相关文件，试图从经验角度探究国际上认定资本可兑换的“门槛”，并为我国资本项目可兑换提供建议。本报告仔细梳理了32 个OECD 经济体的资本项目可兑换情况，结果显示：商业信贷、直接投资清盘、担保保证&金融支持措施、个人资本交易是管制最少的四项；直接投资、资本市场、房地产交易则是管制最严格的三项；在11 个大项中如果能够开放4 个大项，就可以视为达到了国际上“资本项目可兑换”经济体的“经验门槛”。

　　与上述“经验门槛”相比，我国目前在 11 大项中，仅有商业信贷1 项属于开放的，要达到资本开放的标准，在数量上未来还需进一步在其他3 个大项达到“开放”标准。我们建议，可以考虑选择个人资本交易、担保保证&金融支持措施、直接投资清盘3 大项作为下一步的开放重点。