并不宽松的积极财政政策
彭文生
中国金融四十人论坛成员
[ 2014-01-02 ]

摘要:

  今年前11个月实现5000 亿元财政盈余,全年1.2 万亿预算赤字难以完成,支出低于预算是主要原因。我们预计今年最终实现的赤字规模和去年基本相当,占GDP比重可能略有下降。因此,从财政赤字看,今年的“积极”财政政策并不宽松。

  过去一周银行间市场利率再度飙升,央行发微博表示“将据财政支出进度情况,继续向市场提供流动性支持”。我们估计12 月财政存款投放1.2 万亿,将对流动性起到缓解的作用。但央行货币政策已将财政存款考虑在内,因此银行间流动性的松紧最终仍然取决于央行的调控。

  今年财政赤字低于预算给明年财政政策提供较大的扩张空间,但扩张能否实现存在不确定性。

报告全文:并不宽松的积极财政政策

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