中国金融四十人论坛工作论文系列

CF40 Working Paper Series
NO. CF40WP2017012（总第65期）

基础设施与企业生产率：市场扩张与外资竞争的视角

张睿 张勋 戴若尘

2017年04月07日

　　提要：以往文献对基础设施与企业生产率关系的探讨主要基于Barro（1990）的公共支出内生增长模型，认为基础设施对企业生产率可以产生溢出效应（或外部性），但并未对基础设施影响企业生产率的内在机制做更细致的分析。本文从基础设施可以带来市场扩张和竞争这一基本功能出发，研究基础设施与企业生产率的关系。理论分析发现，基础设施一方面促使企业“走出去”，扩大企业的市场规模，实现企业研发行为的规模经济，提升企业生产率。另一方面，基础设施也鼓励企业“走进来”，加剧了市场竞争，这对企业的市场规模形成压缩效应，影响企业生产率的提升。本文利用中国工业企业数据库以及省级层面的基础设施数据，借助工具变量回归方法解决基础设施的内生性问题，发现尽管基础设施的竞争效应降低了企业生产率，但市场扩张效应是基础设施影响企业研发，进而影响企业生产率的更重要因素，这使得基础设施总体上有利于提高企业生产率。本文为基础设施的外溢效应提供了机制上的解释，有利于深化公共支出与企业生产率关系的理解。

　　关键词：基础设施，市场扩张，市场竞争，生产率，研发

（张睿，北京大学国家发展研究院中国经济研究中心。张勋，北京师范大学统计学院金融统计系，上海新金融研究院。戴若尘，北京大学国家发展研究院中国经济研究中心。）

报告全文： 基础设施与企业生产率：市场扩张与外资竞争的视角

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