CF40研究员
张斌、张佳佳、钟益 2020-01-13
  化解大城市房价上涨压力的落脚点在于改善供给,不仅是增加住宅用地,也包括配套的基础设施和公共服务。大都市圈建设有潜力把大城市非中心区的房价拉到中等收入群体的可接受范围以内,让更多人以低成本进入大城市生活。大都市圈建设需要一系列重大政策改革,可以效仿...
张斌 2020-01-05
  在周期性的反弹力量、更有利的政策环境和外部经济好转三重力量叠加影响下,2020年中国经济景气度有望回升。即便如此,经济结构转型背景下市场内生增长动能仍然偏弱,经济新老动能青黄不接,保持宏观经济稳定仍需保持支持性的财政和货币政策。大都市圈建设是激发未来...
张斌、张佳佳、钟益 2019-11-21
  房价上涨对企业经营带来了压力,大量企业饱受房价上涨之“痛”。痛不等于真实伤害。考虑到企业各种应对房价上涨的措施以后,房价上涨的大部分“痛”会消除,留下的真实伤害则取决于要素市场流动性。房价上涨带动住房供应上升,推动城市化进程并带来规模经济效应,对...
张斌 2019-09-11
  核心CPI和PPI持续下行,PMI连续低于荣枯线和PMI中的就业指标创下十年新低,说明中国经济当前总体面临的是需求不足和日益增加的通缩压力。逆周期调控政策发力的关键是刺激信贷需求增长,主要内容包括降息、对房地产调控政策正常化、加快专项债发行以及拓宽基建融资渠...
张斌 2019-08-05
  最糟糕的情景是持续的渐进贬值或者渐进升值,需要在人民币汇率形成机制设计上杜绝这一点。以市场供求为基础,同时保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,这两点在过去人民币汇率形成机制中重点考虑的因素合在一起,很容易形成了持续渐进的人民币升值或者贬值的...
张斌 2019-07-20
  目前中国经济低于潜在增速,菲利普斯曲线关系依然成立。过去十年中,核心CPI/PPI与GDP、就业、企业盈利、PMI都是高度正相关关系。PPI与上述宏观经济指标的组合值都低于潜在值,说明中国经济目前低于潜在增速。通过提升价格水平,会伴随着上述宏观经济指标的提升。 ...
张斌 2019-07-05
  稳总量,落脚点是保持广义信贷的稳定增长。广义信贷是一个经济体居民、企业和政府债务的总和,主要债务形式是贷款和债券。每创造一笔广义信贷的同时都在创造一笔金融资产,因此广义信贷的增减不仅是债务的增减,也是经济个体持有的银行存款、债券等金融资产的增减。...
张斌 2019-07-02
  降低进口关税,避免有效进口税率上升。应对中美贸易争端,中国被迫对美国部分进口商品施加报复性关税。这是出于贸易谈判需要的不得已做法,中国国内对来自美国商品的进口替代能力不强,进口关税带来的进口品价格上升对国内经济带来了额外的负面冲击。 ...

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